含义

• 移仓：是指将当前到期的期货合约平仓，同时在下一到期合约建立等量反向头寸。
• 平仓：是指将持有的期货合约全部卖出或买入，了结合约。

目的

• 移仓：推迟交割时间，避免实物交割或交割风险。
• 平仓：了结交易，锁定利润或亏损。

操作方法

• 移仓：在当前合约到期前，同时卖出或买入当前合约，买入或卖出下一到期合约。
• 平仓：卖出或买入与当前持仓数量相等的期货合约。

时机

• 移仓：通常在合约到期前几周或几个月进行，具体时间取决于市场情况和交易策略。
• 平仓：随时可以平仓，当交易者达到预期目标或需要了结交易时。

影响

• 移仓：移仓后，交易者的持仓合约将变为下一到期合约，交易成本可能发生变化。
• 平仓：平仓后，交易者的持仓合约全部了结，交易成本也会随之结束。

优缺点

移仓

• 优点：
  • 推迟交割时间，避免实物交割或交割风险。
  • 继续持有期货头寸，无需提前离场。
• 缺点：
  • 交易成本增加，需要支付两次手续费。
  • 可能会受到不同合约之间价差的影响。

平仓

• 优点：
  • 了结交易，锁定利润或亏损。
  • 交易成本相对较低。
• 缺点：
  • 无法继续持有期货头寸。
  • 可能错过后续的市场机会。

选择移仓还是平仓？

交易者在决定是否移仓还是平仓时，应考虑以下因素：

• 市场趋势：如果市场趋势有利，交易者可能选择移仓以继续持有头寸。
• 交易目标：如果交易者已经达到预期目标，则可以平仓了结交易。
• 风险承受能力：如果交易者不愿承担实物交割或交割风险，则可以选择移仓。
• 交易成本：交易者应考虑移仓或平仓的交易成本，并根据自身情况做出决策。

示例

假设交易者持有多手玉米期货合约，合约即将到期。

• 移仓：交易者可以在当前合约到期前，同时卖出多手当前合约，买入多手下一到期合约。这样，交易者就将持仓合约移至下一到期合约。
• 平仓：交易者也可以直接卖出多手当前合约，了结持仓。这样，交易者就平仓了期货头寸。

移仓和平仓是期货交易中常见的操作，交易者应根据自身交易策略和市场情况选择合适的操作方式。移仓可以推迟交割时间，而平仓可以了结交易。交易者在做出决策时应充分考虑市场趋势、交易目标、风险承受能力和交易成本等因素。