恒指期货是按照恒生指数进行计算的。恒生指数是香港证券市场的主要股票指数之一，它是根据香港交易所上市的50家最具代表性的公司股票的价格加权平均计算得出的。恒指期货是以恒生指数为基准的一种金融衍生品，它的价格变动与恒生指数的波动息息相关。

那么，恒指期货是如何计算的呢？

首先，我们需要了解恒指期货的标的物——恒生指数。恒生指数由香港交易所根据一定的计算公式得出，其中包括了50家具有相对较高市值和流动性的公司股票。这些股票的价格加权平均反映了香港股市的整体走势。恒生指数的计算方法相对复杂，涉及到股票的价格、流通股本和市值等因素。

接下来，我们来看看恒指期货的计算公式。恒指期货的价格与恒生指数的变动成正比，但是存在一定的折溢价。具体来说，恒指期货的价格等于恒生指数的现货价格乘以一个折溢价因子，再加上利息和分红的影响。这个折溢价因子是根据市场供求关系和期货合约到期时间等因素来决定的，反映了期货市场对恒生指数未来走势的预期和投资者的情绪。

当恒生指数上涨时，恒指期货的价格也会上涨；当恒生指数下跌时，恒指期货的价格也会下跌。但是由于期货市场的杠杆效应，恒指期货价格的波动幅度可能会比恒生指数更大。这也意味着，恒指期货投资存在较大的风险和收益机会。

除了折溢价因子的影响，恒指期货的价格还受到其他因素的影响，比如利率、汇率、市场情绪等。这些因素会影响投资者对恒生指数未来走势的预期，从而影响恒指期货的价格。

需要注意的是，恒指期货的交易是通过期货交易所进行的，投资者需要在交易所开立期货账户，并按照交易所的规定进行交易。恒指期货的交割是以现金结算为主，投资者在期货合约到期时，根据合约价格差额进行盈亏结算，而不是实际交割实物。

总的来说，恒指期货是按照恒生指数进行计算的，期货价格与恒生指数的变动成正比，但存在一定的折溢价因子。投资者在交易恒指期货时，需要关注恒生指数的走势、市场情绪和其他影响因素，以及期货合约的到期时间和折溢价因子等因素，做出合理的投资决策。同时，投资者也需要注意期货交易的风险和盈亏情况，合理控制风险，谨慎投资。