棉花期货是一种金融衍生品，是农产品期货合约的一种。作为一种特殊的期货品种，棉花期货的价格波动与市场需求、供应以及相关指数密切相关。那么，棉花期货以哪个指数为主呢？本文将从市场需求、供应和相关指数三个方面进行分析。

首先，市场需求是影响棉花期货价格的重要因素之一。棉花是纺织行业的重要原材料，市场需求的变化直接影响着棉花期货的价格。一般来说，纺织行业的发展状况、国内外市场需求的波动以及消费者购买力的变化都会对棉花期货价格产生较大影响。因此，纺织行业的发展指数可以作为棉花期货价格的重要参考指标之一。

其次，棉花的供应情况也是决定期货价格的重要因素之一。棉花是农产品，其供应受到气候、种植面积、农业政策等多重因素的影响。例如，天气状况对棉花的生长和产量有直接影响，如果大面积遭受干旱或洪涝等自然灾害，将导致棉花产量减少，进而推高棉花期货价格。因此，棉花的供应指数也是影响棉花期货价格的重要指标之一。

最后，与棉花期货相关联的指数中，国际棉花指数（IC Index）是最为重要的一个指数。国际棉花指数是由美国棉花交易协会的，它综合考虑了全球棉花市场的供需情况、进出口数据、国际贸易政策等因素。国际棉花指数可以反映全球棉花市场的整体走势，对于棉花期货价格的形成具有较大的影响。因此，棉花期货以国际棉花指数为主。

综上所述，棉花期货的价格波动与市场需求、供应以及相关指数密切相关。纺织行业的发展指数可以作为棉花期货价格的重要参考指标之一，棉花的供应指数也是影响棉花期货价格的重要指标之一。而国际棉花指数作为全球棉花市场的衡量标准，对于棉花期货价格的形成具有较大的影响。因此，棉花期货以国际棉花指数为主。投资者在交易棉花期货时，应密切关注市场需求、供应和国际棉花指数的变化，以更好地把握价格走势，实现投资收益的最大化。