期货基差是指现货价格与期货价格之间的差异。它是衡量期货合约与现货市场之间的价格差异的指标，反映了市场供求关系、物流成本、存储成本、利率水平以及市场预期等因素对期货价格的影响。

期货基差可正可负，当期货基差为负时，意味着期货价格低于现货价格。这一现象表明了市场对未来供应过剩的预期。下面将详细解释期货基差为负时所说明的含义。

首先，期货基差为负意味着市场对未来供应过剩的担忧。当供应过剩的预期增强时，投资者倾向于卖出期货合约以规避风险，这导致了期货价格下跌，进而导致期货基差为负。例如，在农产品市场上，当农民预计未来的农产品产量将增加，导致供应过剩时，期货基差往往为负。

其次，期货基差为负还可能暗示着市场对未来需求疲软的担忧。当投资者对未来需求状况不乐观时，他们可能会减少对期货的需求，导致期货价格下跌，进而导致期货基差为负。例如，在原油市场上，当市场预期经济增长放缓，导致原油需求下降时，期货基差可能为负。

此外，期货基差为负还可能反映了物流成本的影响。物流成本包括运输、仓储和分配等方面的费用。当物流成本上升时，期货基差可能为负，因为投资者希望通过期货市场锁定价格，以规避物流成本的风险。例如，在金属市场上，当供应链中的物流成本上升时，期货基差可能为负。

最后，期货基差为负也可能受利率水平和市场预期的影响。当利率上升时，投资者更倾向于持有现金而非期货合约，这可能导致期货价格下跌，进而导致期货基差为负。同时，市场预期也会影响期货基差。当市场对未来经济状况不乐观时，投资者可能减少对期货的需求，使期货基差为负。

总之，期货基差是衡量期货合约与现货市场之间价格差异的指标。期货基差为负意味着市场对未来供应过剩、需求疲软、物流成本上升、利率上升或市场预期不乐观等因素的担忧。投资者应密切关注期货基差的变化，以获取市场趋势的重要信息，并作出相应的投资决策。