在期货市场中，期价是指期货合约到期时的价格。现价是指标的物在即期市场上的价格。当期货交割月期价大于现价时，表明市场预期未来标的物价格会上涨。

期货交割月期价大于现价的含义

当期货交割月期价大于现价时，意味着市场参与者普遍看好标的物未来的价格走势。他们认为，到期时标的物价格将高于现价，因此愿意支付更高的价格购买期货合约。

这种现象被称为“正向价差”，也称为“升水”。正向价差表明市场对标的物的需求强劲，供应有限或预期未来供应将减少。

正向价差的成因

导致正向价差的主要因素包括：

• 预期需求增加：市场预期未来对标的物的需求将增加，从而推高价格。
• 预期供应减少：市场预期未来标的物的供应将减少，这将导致价格上涨。
• 季节性因素：某些商品在特定季节需求量较大，这会导致正向价差。
• 突发事件：自然灾害、动荡或其他突发事件可能会扰乱供应或需求，从而导致正向价差。

正向价差的影响

正向价差对市场参与者有以下影响：

• 多头：持有期货多头头寸的投资者可能会获利，因为他们预期价格会上涨。
• 空头：持有期货空头头寸的投资者可能会亏损，因为他们预期价格会下跌。
• 套期保值者：套期保值者可以通过在期货市场上建立相反头寸来抵消现货市场的价格风险。正向价差可以提供套期保值套利的空间。

当期货交割月期价大于现价时，表明市场预期未来标的物价格会上涨。这种现象被称为“正向价差”，是由预期需求增加、预期供应减少或其他因素造成的。正向价差会影响多头、空头和套期保值者的收益和风险。