期货交易所合约是一种标准化合约，规定了标的物在未来特定时间和地点的买卖条件。当合约到期时，持仓者必须履行合约规定的义务，即交割标的物或支付价差。

合约到期的处理方式

合约到期时，有四种主要的处理方式：

1. 实物交割

持仓者以合约规定的数量和质量向交易所交割标的物。交易所会安排标的物的储存和转让。

2. 现金结算

持仓者不必实际交割标的物，而是以合约到期时的市场价格结算差价。多头（买方）获得差价，而空头（卖方）支付差价。

3. 对冲

持仓者在到期前买入或卖出同等数量的相反方向合约，以抵消原有合约的风险。

4. 展期

持仓者通过支付一定的费用，将合约展期至下一个交割月。

选择合适的处理方式

选择合适的处理方式取决于以下因素：

• 市场流动性：如果市场流动性较好，则现金结算通常是更方便的选择。
• 标的物的性质：某些标的物（如股票指数）无法进行实物交割，只能进行现金结算。
• 持仓者的风险承受能力：如果持仓者无法承受标的物价格波动的风险，则对冲或展期可能是更好的选择。
• 合约条款：合约条款可能会限制持仓者的处理方式。例如，某些合约可能只允许实物交割。

注意事项

• 到期日：合约到期日通常在合约名称中注明，例如“玉米201909”。
• 交割量：合约规定了持仓者必须交割或接收的标的物数量。
• 交割地点：合约指定了标的物的交割地点，例如仓库或交易所。
• 交割质量：合约规定了标的物的质量标准，例如纯度或等级。
• 违约后果：如果持仓者未能履行合约义务，他们可能面临处罚，例如罚款或账户冻结。

期货交易所合约到期的处理方式是期货交易中的一个重要方面。通过了解不同的处理方式并考虑相关因素，持仓者可以做出明智的决定，最大程度地减少风险并实现盈利目标。