杠杆，作为期货交易中重要的工具，能够放大交易者的收益和风险。也有人主张做期货从来不用杠杆。这种观点是否合理？将就此问题深入探讨，帮助期货交易者做出明智的决策。

杠杆的本质

杠杆是指以小博大的一种金融工具。在期货交易中，杠杆允许交易者以远低于标的资产实际价值的金额进行交易。例如，某个期货合约的价值为10万美元，而交易者只需要拿出10%的保证金，即1万美元，就可以参与交易。杠杆的本质在于放大了交易者的资金力量，使其能够买卖更多标的资产。

杠杆的双刃剑

杠杆是一把双刃剑。虽然它可以放大收益，但也会放大亏损。如果价格变动符合交易者的预期，杠杆可以帮助他们获得更高的利润；但如果价格变动与预期相反，杠杆也会导致更严重的亏损。使用杠杆时必须谨慎，控制好风险。

做期货从来不用杠杆合理吗？

对于做期货从来不用杠杆的观点，有以下几点需要探讨：

1. 放棄機會成本

不用杠杆意味着交易者放弃了放大收益的可能性。如果价格变动符合预期，杠杆可以帮助交易者获得更多的利润，而不用杠杆则会失去这种机会。

2. 適當控制風險

虽然杠杆会放大亏损，但如果交易者能够适当控制风险，就可以避免过度损失。合理的使用杠杆，可以提高资金利用率，增强交易灵活性。

3. 交易策略匹配

对于以长期持仓、趋势跟随为主的交易者，使用杠杆可能并不适合。因为这类交易策略通常追求稳定收益，对资金安全性的要求较高。而对于以短线投机、波段 scalping为主的交易者，适度使用杠杆可以提高资金利用率和交易频率。

杠杆使用的建議

鉴于杠杆的使用存在一定的风险，交易者在使用杠杆时建议遵循以下原则：

1. 設定明確目標

明确交易目标和风险承受能力，避免过度使用杠杆。

2. 掌握風險管理

制定详细的风险管理计划，包括止损和仓位管理。

3. 保持謹慎

警惕过度自信和贪婪，控制情绪化交易。

4. 充足準備

确保资金充足和交易技巧熟练，才能更好地应对杠杆交易的风险。

結論

做期货是否使用杠杆，取决于个人的风险承受能力、交易策略和资金状况。不存在绝对的「从来不用」或「必须用」的情况。交易者在充分了解杠杆风险的基础上，结合自身的具体情况合理使用杠杆，可以提高资金利用率，增强交易灵活性，但切记要时刻谨守风险管理原则。