反手交易是期货交易中的一种操作方式，指交易者原先持有的头寸（多头或空头）与后来的头寸方向相反。

原理

反手交易的目的是通过对冲原本持有的头寸来降低风险。当市场走势超出交易者的预期时，通过反手交易可以锁定已获取的利润或减少已产生的亏损。

分类

反手交易可分为以下几种类型：

1. 多空转换

• 原先多头，反手空头：市场下跌趋势明显时，多头将持有的多头头寸平仓卖出，并建仓空头头寸，以锁定利润或减少亏损。
• 原先空头，反手多头：市场上涨趋势明显时，空头将持有的空头头寸平仓买入，并建仓多头头寸，以锁定利润或减少亏损。

2. 反向对冲

交易者在一个合约上持有多头头寸的同时，在另一个相关合约上持有一个相反方向的头寸。这样做的目的是降低跨期货市场之间的价格风险。

3. 逢高抛反手买入

• 市场上涨趋势中，交易者买入多头头寸。
• 市场达到高点后，交易者将多头头寸平仓卖出，并反手买入空头头寸。
• 市场回落后，交易者将空头头寸平仓买入，并反手买入多头头寸。

这种方式通常用于捕捉市场波动中的反弹。

注意事项

进行反手交易时，需要考虑以下注意事项：

• 反转风险：市场趋势发生反转时，反手交易可能会导致更大的损失。
• 交易成本：反手交易涉及两笔交易，因此需要支付双倍的交易成本。
• 行情流动性：当行情流动性较差时，反手交易变得更加困难，可能会出现滑点或无法成交的情况。
• 心理承受能力：反手交易要求交易者有较强的果断性和承受力，因为它可能涉及逆市操作。

举例

多空转换示例：

• 交易者持有玉米期货的多头头寸，预期价格会上涨。
• 玉米市场突然下跌，交易者意识到自己的判断失误。
• 为了锁定利润，交易者平仓卖出多头头寸，并反手买入空头头寸。

反向对冲示例：

• 交易者同时持有沪铜期货的多头头寸和伦敦铜期货的空头头寸。
• 这两种合约的价格高度相关，但存在一定价差。
• 这样做的目的是降低由于汇率波动或市场流动性差异造成的风险。

逢高抛反手买入示例：

• 交易者买入美原油期货的多头头寸。
• 原油价格上涨至某个高点后，交易者平仓卖出多头头寸，并反手买入空头头寸。
• 原油价格回落后，交易者平仓买入空头头寸，并反手买入多头头寸。