燃油期货是一种金融衍生品，允许交易者在未来特定日期以特定价格买卖一定数量的燃油。燃油期货的标的，即其基础资产，就是燃油本身。

什么是燃油？

燃油是一种轻质馏分油，从原油中精炼而成。它主要用于为汽车、卡车、飞机和轮船等运输工具提供动力。燃油通常以加仑或桶为单位进行交易。

燃油期货合约

燃油期货合约规定了在未来特定日期（交割日）以特定价格（交割价）买卖一定数量（合约规模）燃油的条款。合约规模因交易所而异，通常为 42,000 加仑或 1,000 公吨。

燃油期货的标的类型

燃油期货合约通常标的以下类型的燃油：

• 超低硫柴油 (ULSD)：一种低硫含量（小于 15 ppm）的柴油，用于公路车辆。
• 喷气燃料 (JET)：一种用于飞机的轻质燃油。
• 取暖油 (HO)：一种用于住宅和商业供暖的重质燃油。

燃油期货交易

燃油期货在期货交易所进行交易，例如芝加哥商品交易所 (CME) 和洲际交易所 (ICE)。交易者可以根据对未来燃油价格的预期，买入或卖出燃油期货合约。

• 买入合约：交易者认为未来燃油价格会上涨，因此他们买入合约，以锁定未来的低价购买燃油。
• 卖出合约：交易者认为未来燃油价格会下跌，因此他们卖出合约，以锁定未来的高价出售燃油。

燃油期货的用途

燃油期货有以下用途：

• 价格锁定：允许生产者和消费者锁定未来的燃油价格，从而降低价格波动风险。
• 套期保值：允许石油公司和航空公司等实体对冲燃油成本的风险。
• 投机：允许交易者根据对未来燃油价格的预期进行投机。

燃油期货的风险

与所有金融衍生品一样，燃油期货也存在风险：

• 价格波动：燃油价格可能会大幅波动，导致合约价值出现损失。
• 交割风险：在交割日，交易者必须交割或接收燃油，这可能涉及仓储和运输成本。
• 保证金要求：交易期货需要缴纳保证金，如果合约价值下跌，交易者可能需要追加保证金。

燃油期货是一种重要的金融衍生品，允许交易者在未来特定日期以特定价格买卖燃油。燃油期货的标的类型包括超低硫柴油、喷气燃料和取暖油。燃油期货可用于价格锁定、套期保值和投机，但交易者应注意相关的风险。