什么是主力合约换月？

期货合约是一种标准化合约，规定了在未来某个特定日期交割一定数量的标的物。随着交割日期的临近，现有的合约逐渐失去流动性，交易所会推出新的合约来满足市场需求。这个过程称为合约换月。

热轧卷板期货的主力合约

热轧卷板期货的主力合约是指交易量和持仓量最大的合约。通常，主力合约的交割月份为当年的3月、6月、9月和12月。

换月规律

热轧卷板期货主力合约换月通常遵循以下规律：

• 换月前1-2个月：主力合约开始减仓，新合约开始增仓。
• 换月前1周：主力合约持仓量大幅下降，新合约持仓量大幅上升。
• 换月当天：主力合约到期，新合约成为主力合约。

换月对价格的影响

合约换月通常会对期货价格产生影响：

• 主力合约减仓阶段：由于主力合约持仓量减少，价格可能会出现下跌。
• 新合约增仓阶段：由于新合约持仓量增加，价格可能会出现上涨。
• 换月当天：主力合约到期，价格可能会出现跳跃，以反映新合约的价格。

换月策略

投资者可以根据合约换月规律制定交易策略：

• 顺势交易：在主力合约减仓阶段做空，在主力合约增仓阶段做多。
• 跨期套利：同时持有主力合约和新合约，利用价格差进行套利。
• 换月价差：利用主力合约和新合约之间的价差进行交易。

注意事项

• 合约换月是一个动态过程，实际情况可能与规律有所偏差。
• 换月策略需要考虑市场情绪、基本面因素和技术分析等多种因素。
• 投资者在进行合约换月交易时，应充分了解风险并做好仓位管理。

举例说明

假设当前主力合约为HR2303，交割月份为2023年3月。换月前1个月，HR2303持仓量开始减少，HR2306持仓量开始增加。换月前1周，HR2303持仓量大幅下降，HR2306持仓量大幅上升。换月当天，HR2303到期，HR2306成为主力合约。