期货期末结存是指在期货合约到期时，交易者持有的未平仓合约数量。简单来说，就是期货合约到期时，你还没有卖出或平仓的合约数量。

期货合约到期

每个期货合约都有一个特定的到期日，届时该合约将到期并结算。期货合约的到期日通常是每月的某个特定日期，例如芝加哥商品交易所（CME）的玉米期货合约通常在每月的第三个星期五到期。

期末结存的影响

期货期末结存会对交易者产生以下影响：

• 交割义务：如果你在期货合约到期时持有未平仓合约，你将有义务交割或接收标的物。例如，如果你持有玉米期货合约，你将需要交割一定数量的玉米。
• 现金结算：某些期货合约，例如指数期货和外汇期货，不涉及标的物的实际交割。相反，它们以现金结算，这意味着交易者将收到或支付合约价值的差价。
• 保证金要求：期货交易需要保证金，这是一种用来保证交易者履约的资金。期末结存会影响保证金要求，因为交易者可能需要为未平仓合约提供额外的保证金。
• 市场风险：期末结存会使交易者面临市场风险，因为标的物的价格可能在合约到期前发生变化。如果价格朝着对交易者不利的方向变动，他们可能会遭受损失。

如何避免期末结存

为了避免期末结存，交易者可以采取以下措施：

• 平仓：在期货合约到期前平仓，即卖出或买入与未平仓合约数量相等的合约。
• 展期：如果交易者希望继续持有头寸，他们可以通过展期将合约滚动到下一个到期月。
• 交割：如果交易者有能力和意愿，他们可以交割标的物以履行合约义务。

期末结存的例子

假设你持有 10 手玉米期货合约，每手代表 5000 蒲式耳玉米。如果合约在 3 月 15 日到期，而你没有平仓，那么你的期末结存就是 50,000 蒲式耳玉米。

在这种情况下，你将有义务在合约到期时交割 50,000 蒲式耳玉米。如果你没有能力或意愿交割，你将需要平仓或展期合约。

期货期末结存是指交易者在期货合约到期时持有的未平仓合约数量。期末结存会对交易者产生各种影响，包括交割义务、现金结算、保证金要求和市场风险。交易者可以通过平仓、展期或交割来避免期末结存。了解期末结存对于管理期货交易风险至关重要。